【观点】锂电行业分化下的中科电气负极表现

锂电行业在储能规模化落地驱动下开启第三轮上行周期，但产业链各环节景气度分化显著。负极材料需求随电池出货量同步增长，然而行业集中度低、同质化竞争激烈，价格战持续压缩盈利空间，盈利修复缓慢。

中科电气作为负极龙头之一，业绩有所上升，股价反弹明显受益于其他业务的支撑，而非单纯行业景气带动。

券商研报及行业分析指出，锂电板块估值有弹性空间，但投资者需关注结构性机会与风险，负极环节需警惕价格战及新技术迭代带来的洗牌。