【观点】宁德时代锂矿复产进入最后阶段，战略价值重于锂价冲击

2026年8月17日，宁德时代旗下全球最大的锂云母矿——枧下窝锂矿的环评文件获得拟受理，标志着停产一年的矿山进入复产最后阶段。复产采矿规模下调约30%，实际年产量预计为4.4-5.2万吨，对全球锂价方向影响有限。

复产的核心战略价值在于为宁德时代提供显著的成本优势，自产碳酸锂每吨可节省3.7-4.7万元，全年预计可节省成本16-24亿元，这将增强其在锂价上行周期中的成本管控能力。

文章认为，枧下窝复产与宁德时代的钠电池量产计划将形成“锂资源自给+钠电替代”的双轮驱动，巩固其竞争优势。相关标的包括宁德时代、赣锋锂业、天齐锂业、永兴材料、江特电机等。