新宙邦2024年增收不增利！电池化学品量增价跌，扩产能否破局？

新宙邦2024年营收78.47亿元（+4.85%），归母净利润9.42亿元（-6.83%），Q4净利润环比降15.78%。电池化学品销量增但价格下跌致盈利下滑；电容化学品受益新能源需求增长，毛利率稳定；有机氟化学品产能爬坡，半导体化学品集成电路领域增长显著。公司多业务线扩产，电池化学品在建产能超20万吨，有机氟化学品、电容化学品及半导体化学品均有新增产能，但产能利用率普遍偏低。分析师下调盈利预测，维持“买入”评级，提示产能及价格风险。