新宙邦营收增长但利润承压，氟化液与海外扩张成双引擎

新宙邦2024年营收78.47亿元，同比增长4.85%，但归母净利润9.42亿元，同比下降6.83%。氟化液产品技术优势明显，出货量增长且高毛利持续；海德福项目产能爬坡，预计2025年亏损减半。海外销售占比30%，波兰工厂交付量将大幅提升，美国关税影响有限。电解液市场竞争激烈，2024年销量增超50%，2025年预计增长30%以上。江西石磊盈利且产能提升至3万吨以上。2025年前三季持续计提股权激励费用，业务整体稳定优于去年同期。