西部证券上调新宙邦评级至买入 多业务增长可期

西部证券研报指出，新宙邦2025年上半年电池化学品业务实现营业收入28.15亿元，同比增长22.77%，电解液销售量预计全年超28万吨；公司推进马来西亚诺莱特电子化学品项目及美国电池化学品项目，六氟自供比例提升有望改善电解液盈利能力。下游新能源、数据中心等产业拉动氟化工需求，氟化液产品客户认证基本完成，三明海斯福年产3万吨高端氟精细化学品项目、海德福年产5000吨高性能氟材料项目（1.5期）建设稳步推进。2025年上半年电子信息化学品业务营业收入6.79亿元，同比增长25.18%，公司开发出长寿命高可靠性铝电解液、耐150度高温固液混合分散液及电解液、超低ESR铝叠层电容用导电银浆及碳浆系列产品，以及IC和PD领域高纯化学品、蚀刻液、新型冷却液等半导体化学品新品。分析师预计公司2025-2027年归母净利润分别为11.30/15.01/18.59亿元，同比增长19.9%/32.9%/23.8%，对应EPS 1.51/2.01/2.49元，上调公司至“买入”评级。