【观点】新宙邦氟化液产能扩张受益于AI液冷需求增长

新宙邦作为氟化液龙头，现有产能约3000吨/年，规划2026年扩至约1万吨/年，以填补3M退出留下的产能缺口。AI液冷市场以约21%的年复合增长率爆发，推动氟化液需求增长，供需错配在2025-2027年期间难以缓解，价格已显著上涨。

然而，欧盟PFAS法规可能于2027-2028年生效，对氟化冷却液构成长期替代风险，需关注政策不确定性。