九洲集团智能电网订单暴增30%引风炎投资调研，国补风险可控但生物质计提减值

九洲集团智能配电网业务订单额超8亿元，同比增长超30%，2025年Q1中标金额超2.6亿元。公司账上约10亿国补应收款，拖欠周期2—3年，核减可能性低。发电资产权益容量1.5—2GW，存量项目沿用保障性电价，生物质发电因燃料问题计提减值4.22亿元。海外市场团队已搭建，东北三省市场潜力大。风炎投资近期参与公司路演活动，重点关注其业务增长及战略布局。