天源迪科一季度营收利润双增，高应收账款与毛利率下滑成隐忧

天源迪科2025年一季报显示，营业总收入21.7亿元，同比增42.59%；归母净利润1321.2万元，同比增45.32%。但毛利率下滑22.77%至8.06%，净利率下降47.57%至0.74%。应收账款达净利润8118倍，现金流压力显著。债务方面，有息负债率达38.49%，财务费用占经营性现金流超90%。公司供应链AI产品已扩展至非央国企客户。