合康新能一季度营收利润暴增超2倍，但毛利率暴跌近半现金流亮红灯

合康新能2025年一季度营收达22.4亿元，同比增220.56%，归母净利润2816万元，同比增155.29%，扣非净利润增222.6%，盈利能力提升明显。但毛利率9.03%同比下降45.89%，经营现金流为0元同比降92.36%，应收账款12.34亿元同比增30.26%，占利润比例超11980%，债务压力上升。成本控制初见成效，三费占比降53.67%，但现金流和应收账款风险突出。