鼎龙股份H1营收17亿净利暴增42% 光刻胶将量产

2025年8月21日，鼎龙股份发布半年度财报，显示2025年上半年实现营业收入17.32亿元，同比增长14%；归母净利润3.11亿元，同比增长42.78%；扣非净利润2.94亿元，同比增长49.36%。业绩增长主要源于CMP抛光材料和半导体显示材料在晶圆厂及面板厂的渗透率提升，以及先进封装新品的销售推进。毛利率提升至49.23%，净利率达21.05%，费用管控有效，销售费用率降至3.86%。具体业务中，CMP抛光垫、抛光液和显示材料收入同比均大幅增长，CMP抛光垫单季收入创新高。高端光刻胶研发顺利，已有15款产品送样，部分计划下半年冲刺量产。分析师预测公司2025至2027年收入及净利润将持续增长，给予2025年51倍PE目标价38.04元，维持买入评级，风险包括下游需求不及预期和行业竞争等。