鼎龙股份前三季度业绩发布 半导体业务增长强劲

鼎龙股份2025年前三季度累计实现营业收入预计约26.77亿元，归母净利润预计5.01亿元至5.31亿元；其中第三季度营业收入约9.45亿元，归母净利润1.90亿元至2.20亿元，环比增长11.73%—29.37%，同比增长19.89%—38.82%。分业务看，半导体材料业务及集成电路芯片设计和应用业务实现销售收入约15.22亿元，同比增长40%，占总营收比重提升至约57%，CMP抛光垫、抛光液、清洗液及半导体显示材料前三季度营收同比分别增长51%、42%和47%；第三季度该业务合计营收约5.8亿元，同比增长28%，环比增长17%。传统打印复印通用耗材业务销售收入约11.45亿元，同比略降，受市场需求及行业景气度波动影响短期承压。CMP材料方面，公司确立抛光垫国产供应龙头地位，为国内主流晶圆厂核心客户第一供应商；抛光液全制程布局推进，清洗液稳定获单。高端晶圆光刻胶近30款产品布局，超15款送样验证，部分有望下半年冲刺订单；先进封装材料中封装PI订单增长加速，临时键合胶稳定出货。显示材料YPI、PSPI产品为国内大部分主流显示面板客户第一供应商，无氟新品验证反馈良好。华金证券维持“买入”评级，预计2025—2027年营收分别为38.94/46.86/55.67亿元，归母净利润分别为7.04/8.90/10.76亿元，同比均增长。过去90天内15家机构评级，13家买入2家增持，目标均价38.04。