【机构】国产替代逻辑强化关注材料龙头

商务部近期对日出台出口管制及反倾销调查措施，若引发日本对关键半导体材料的反制，将推升国内供应链不确定性，显著强化半导体材料国产替代的逻辑边际。

机构指出，AI需求驱动先进制程与HBM放量，带动半导体材料需求增长与技术门槛提升，行业订单与份额有望进一步向具备技术、规模和客户验证的头部供应商集中。

投资建议重点关注在高端材料领域有积累的头部企业，鼎龙股份被列入半导体光刻胶及CMP材料建议关注名单。