【观点】鼎龙股份转型半导体材料获增持评级，业绩增长强劲

公司完成从打印耗材向半导体材料平台型公司的战略转型，2025年半导体材料业务营收占比超过五成，2026年一季度营业总收入同比增长23.82%，归母净利润同比增长77.99%。

CMP抛光垫、抛光液及清洗液等核心产品线持续放量，光刻胶产能投产，并切入锂电辅材新领域。

投资建议给予“增持”评级，预计2026-2028年归母净利润持续增长，当前市值对应PE逐步下降。