氧化铝承压下行铝加工或迎成本红利

氧化铝供给端新增产能释放，进口亏损缩窄，出口支撑减弱，价格震荡偏弱。北方地区氧化铝利润持续亏损，南方广西利润尚可。电解铝产量微增，下游需求由复产及补库支撑，但氧化铝库存高位，成本端铝土矿价格回落预期增强，整体预期偏空。