氧化铝供应短期收紧，但长期压力犹存，万顺新材成本线承压几何？

上周氧化铝企业新增检修压产产能超500万吨，山东、山西、河南及西南地区均有减产。4月新增160万吨产能将投产，5月或放量，未来供应压力仍存。电解铝消费平稳，交易所仓单库存减少至28.8万吨。氧化铝短期供应收紧致价格止跌，但库存高位及新产能压制反弹空间，预计低位震荡。风险因素包括进口矿干扰和海外供应扰动。