下游氧化铝新增产能集中投放，对烧碱市场有何影响

2025年，国内氧化铝新增产能预计超过1000万吨，带动烧碱新增需求65万吨。尽管如此，烧碱自身新增产能达480万吨，现有产能完全能够满足新增需求。因此，烧碱价格预计将呈现震荡偏弱态势。烧碱行业产能分布集中于华北、西北和华东地区，山东为最大生产及销售地区。下游需求方面，氧化铝占比最大，达到31%。整体来看，烧碱供需平衡，库存较高，价格面临下行压力。