本周铝下游：开工率上行！高铝价压制与政策支撑并存

本周国内铝下游加工龙头企业开工率继续上行，但涨势放缓。铝板带受益于政策利好及旺季预期开工率升至66.4%，预计延续回暖；铝箔因消费旺季和政策刺激开工率小幅提升至73.4%，但仍存供过于求矛盾；再生铝合金原料供应改善但终端订单偏弱，开工率回升至56.3%；铝线缆和铝型材开工率止涨回稳，其中工业型材订单强劲抵消建筑领域疲软，光伏板块订单温和回升。整体来看，下游消费仍处复苏阶段，需关注旺季订单兑现节奏及铝价影响。