产量“剪刀差”背后：氧化铝供给过剩难解，出口需求成“救命稻草”？

根据SMM数据，2025年2月中国冶金级氧化铝产量环比减少8.5%，同比增加10.4%，实际运行产能环比增加0.3%，开工率为86.1%。尽管新增产能在山东投产，但因价格下跌和矿价高位，部分企业选择检修，短期内氧化铝市场预计维持过剩格局，价格围绕成本线震荡。近期氧化铝出口需求增加，预计国内将维持净出口态势。3月多地氧化铝厂计划调整运行产能，新增产能陆续投产。