俄乌和谈过程中铝价仍有遐想空间

俄乌冲突迎来三周年，美俄联手推动和谈，但过程中不确定性因素增加。地缘政治影响逐渐弱化，多边贸易影响加剧。乌克兰铝产业不发达，受影响的仅有Nikolaev氧化铝厂，年产能170万吨于2023年3月停产。重建需求将大幅增加对铝的需求。全球范围内仍有25%企业面临完全成本亏损。俄罗斯若出口200万吨铝制品给美国，将改变中国铝材出口压力。欧盟对俄罗斯进行第16轮制裁，三方博弈导致摩擦成本增加，通胀风险不容忽视。