蓝色光标2024年扣非净利巨亏3.31亿，减值损失与低毛利拖累业绩

蓝色光标2024年营收首破600亿元，但扣非净利润亏损3.31亿元，同比下滑超300%。亏损主因是长期股权投资减值及应收账款坏账计提过高。核心出海业务营收增长29%，但毛利率仅1.73%，远低于国内业务，拖累整体毛利率至2.56%。全案推广与广告代理两大主营业务营收下滑，毛利率持续走低，其中全案推广毛利率从21.92%跌至6.78%，广告代理从20.76%跌至3.91%。减值损失合计3.866亿元，是净亏损的1.17倍。AI战略转型效果尚未显现，业绩修复面临严峻挑战。