东财业绩高增，AI战略再加码

东方财富2024年营收116亿元、净利润96亿元，同比增4.7%和17.3%；经纪和两融市占率提升，自营收入高增，但基金代销收入下滑22%。AI战略布局深化，自主研发“妙想”大模型落地金融场景，维持“买入”评级。基金代销保有市占率受ETF摊薄影响下降，需关注费率改革政策风险。