东方财富获机构重点推荐，行业评级强于大市或提振股价

2025年上半年证券行业呈现结构性变化：1)ETF规模快速增长带动券商代销和资管收入；2)公募新规推动行业格局优化，头部机构优势凸显；3)券商自营业务向非方向性投资转型，中金公司衍生品对冲持仓占比达85%；4)私募基金子公司业绩贡献度有望提升，当前平均净利润贡献仅2.55%。分析机构维持行业强于大市评级，重点推荐东方财富等头部券商。