政策红利推动券商盈利弹性，估值修复启动

日前，高层领导明确释放定向宽松信号，对优质机构优化评价指标并拓宽资本空间上限。这一政策导向已迅速转化为市场实践——2025年内已有9家券商通过调整授信模式优化两融布局。在券商板块估值处于历史低位的背景下，两融业务带来的盈利弹性尤为显著。

市场正在重新评估券商资产端的盈利能力，估值修复进程已悄然启动。