【观点】东吴非银分析券商股β属性减弱及寻找α策略，推荐东方财富

东吴非银发布行业深度报告，分析券商股β属性减弱的原因，包括重资本模式拉低ROE、杠杆率低、自营方向性头寸降低及监管限制。

在β属性减弱背景下，报告认为券商需通过并购重组、财富管理转型和“直投投行投研”三投联动等策略寻找α。

投资建议中，重点推荐了东方财富等大型券商，认为其估值处于低位，更容易产生α，且H股券商股息率具吸引力。