【观点】证券行业周报：政策利好与市场量能分化下的估值修复观察

中邮证券指出，近期《期货公司监督管理办法》落地及中金公司合并获核准等事件，从业务边界、行业定位到机构整合，多重政策可能打开行业成长空间。但当前全市场日均股基成交额回落至2.3万亿附近，两融余额高位温和收缩，杠杆资金风险偏好收敛，券商业绩弹性释放缺乏明确量能支撑。

中金公司分析，新《办法》将推动期货公司专注主业、完善治理，看好资本匹配、治理规范的综合衍生品服务商。行业基本面显示，基金交易活跃度相对韧但股票成交热度回落，券商收入或呈结构性分化。