【观点】东方财富证券：筹码再平衡近尾声，A股反弹方向确定性较强

东方财富证券研报指出，前期资金负反馈已出现逆转迹象，宽基ETF天量流入显示承接力度增强，千亿互换落地与国常会“完善资本市场稳市机制”在政策层面形成显著利好。

该行判断本轮资金集中度已显著回落，筹码结构再平衡接近完成，当前处于底部区域逐步夯实、市场共识重新凝聚的阶段，短期反弹在方向上的确定性较强，随着量能中枢修复，新一轮行情值得期待。

外围方面，该行认为市场对美国中期选举结果的短期反应可能过度，其结果对中国股市整体基本面的影响有限。配置上建议攻守兼备：优选质量蓝筹与景气改善方向，精选叙事独立、筹码干净的方向如AI应用、电新、医药、军工，并关注筹码出清、超跌反弹的国产算力。