海兰信高溢价并购存风险 业绩承诺难兑现引担忧

海兰信拟以10.51亿元高溢价收购海兰寰宇100%股权，交易增值率达438.88%，附带三年业绩承诺。标的公司近年业绩波动明显，2023年净亏损1251万元，2024年盈利2222万元，2025年一季度再亏损。海兰信近三年扣非净利润连续亏损，累计近10亿元，今年一季度刚扭亏。此次并购将形成大额商誉，若业绩不达标可能引发减值风险。过往并购案例中业绩承诺均未完全兑现，本次补偿覆盖率仅39%，且增发价6.74元远低于当前股价19元，引发股权稀释担忧。