【观点】政策东风助电网投资，金利华电业务受益

消息面上，近期《政府工作报告》提出着力构建新型电力系统，加快智能电网建设，明确将'新型能源体系建设'、'电网升级改造'纳入重点任务。国家电网宣布“十五五”时期固定资产投资总额将达4万亿元，南方电网预计同期总投资将达1万亿元左右，两大电网五年总投资逼近5万亿元。

另一方面，随着AI算力、数据中心等成为用电增量核心引擎，单座超大规模智算中心年耗电量巨大，且对绿电有强制比例要求，带动风光装机持续扩容，绿电需求爆发。

作为国网、南网八大合格供应商之一，金利华电的玻璃绝缘子业务，特别是高附加值的高强度大吨位绝缘子，被认为将受益于此轮行业高景气度。

天风证券指出，我国正处于新型电力系统加速转型期，中央及地方政策持续推动，电力设备行业发展前景广阔。