碧水源净利润断崖式暴跌92%！现金流告急债务压顶，环保巨头遭遇至暗时刻

碧水源2024年年报显示，营业总收入85.49亿元同比下降4.51%，归母净利润仅5858.5万元，同比暴跌92.34%，远低于分析师预期的9.14亿元。第四季度虽营收微增6.64%，但净利润仍降72.33%。财务压力显著：流动比率0.88，货币资金/流动负债仅27.82%，经营现金流净额同比暴跌171.78%，主因地方政府支付延迟及项目资金受限。债务方面，有息负债率达33.84%，财务费用占现金流比例高达185.67%。核心业务依赖膜技术及水处理，但传统市政污水资源化进展缓慢，盐湖提锂等新业务尚处拓展期。分析师下调2025年预期至2.31亿元。