当升科技净利润暴跌75%！客户破产拖累业绩，固态电池能否逆风翻盘？

当升科技2024年归母净利润同比暴跌75%至4.72亿元，营收同比下滑50%至75.93亿元，主要因客户Northvolt破产导致应收账款减值计提。2024Q4净利润同比暴跌98%，2025Q1净利润同比持平。三元正极业务受海外新能源车需求低迷影响，2024年营收同比降63%，但2025年与SKOn、LG新能源合作推进，欧洲市场或回暖。磷酸盐系正极出货量激增，2024年营收暴涨1288%，但毛利率仅0.52%。公司布局固态电池材料、钠电正极等新技术，并新增8万吨磷酸锰铁锂产能。分析师下调盈利预测，但维持“优于大市”评级。