当升科技业绩承压但固态电池布局抢跑，行业拐点或在2027年后

当升科技近三年净利润增长显著，但2023年净利润同比下滑14.8%，2024年预计下滑75.48%，2025年一季度净利润增速仅0.22%，显示盈利能力面临压力。公司固态电池技术布局积极，已有3款固态正极材料及电解质新品研发完成，其中新品1实现批量供货，客户包括清陶、卫蓝等固态电池企业，并拓展至无人机、eVTOL及人形机器人领域。固态电池行业预计2025年出货量11GWh，2030年达620GWh，公司与LG新能源、SK on签订2025-2028年超20万吨供货协议。但当前车企及电池厂固态电池量产多在2027年后，短期业绩改善依赖技术转化落地。