【观点】瑞银唱多锂市超级周期，当升科技受益需求爆发

瑞银报告指出，全球锂市场已进入第三次价格超级周期，供需格局发生根本性逆转。需求端，储能电池锂需求同比增速高达60%，成为行业第一增长引擎；供给端，矿山合规问题、项目延期等导致2026年全球锂供给增量低于市场共识，全年有望出现供需缺口，支撑锂价持续上行。在此背景下，当升科技作为国内锂电正极材料龙头，专注于高镍三元与磷酸铁锂正极材料研发生产，客户覆盖宁德时代、比亚迪等头部电池厂商。

公司深度受益于储能与电动车需求爆发，正极材料产能持续扩张，技术领先，随着锂电行业景气度提升，业绩将迎来快速增长。