【风险】国民技术港股IPO面临多重质疑

国民技术（300077.SZ）港股IPO进程进入最后阶段，但面临多重质疑。AH折价率超55%，创近两年纪录，反映市场对其基本面担忧。

财务数据显示，公司连续四年累计亏损超9亿元，资产负债率高达72.62%，资金链紧绷。

双主业战略被质疑为‘业务缝合怪’，芯片业务技术壁垒低，负极材料业务严重依赖单一客户且毛利率极低。

历史问题包括前海旗隆5亿投资暴雷、斯诺实业并购巨亏等，至今未彻底解决。

高管在IPO前集体减持套现，进一步打击投资者信心。