【观点】算力紧缺驱动大模型集体涨价，行业逻辑生变

DeepSeek宣布自8月17日起对API服务实施峰谷定价，V4 Flash与V4 Pro的最高价格均上调350%。报告认为，此次大幅涨价的核心驱动力是算力供给不足，DeepSeek需要将算力资源转向新实验，这标志着大模型行业从低价竞争转向价值定价阶段。

报告指出，算力短缺已引发头部厂商集体涨价，推动“Token通胀”成为结构性趋势。这一变化强化了对算力基础设施产业链的长期需求支撑，报告梳理了包括国产AI芯片、服务器、光模块、算力租赁及散热等环节的A股关联标的。