【观点】人形机器人产业放量，关注零部件机会

国产人形机器人产业正从技术验证转向量产交付新阶段。优必选2025年实现收入20.0亿元，同比增长53%，全尺寸人形机器人销量达1079台，同比增长35867%，并计划2026年出货5000台。

随着主机厂放量加速，上游零部件厂商机器人业务收入开始兑现，长盈精密等企业已在2025年实现相关收入，供应链公司正积极进行产能布局以应对未来需求。

投资观点认为产业或将迈入“1—10”增长期，建议关注长盈精密等上游零部件标的，同时需注意技术进展不及预期等风险。