美国关税威胁叠加高库存压顶，东方日升光伏业务承压明显

美国特朗普政府考虑对光伏产品重新分类并加征额外关税，叠加现有‘双反税’，导致东方日升出口受阻。国内高库存压力加剧，多晶硅库存达26.3万吨且4月产量或增10万吨，下游需求因抢装潮结束大幅下滑，组件采购锐减，硅片电池片价格连续下调，库存消化困难进一步压低市场价格。