瑞普生物一季度业绩高增长 新旧动能双轮驱动

瑞普生物2024年营收30.7亿元同比增长13.32%，但归母净利润3.01亿元同比下降33.7%，主因非经常性损益波动。2025年Q1营收8.22亿元、净利润1.16亿元，同比分别增长20%和28.45%，扣非净利润增长19.65%。传统畜禽动保业务中禽用生物制品增长15.9%，畜用生物制品因并购增长49.78%，但兽药制剂受养殖行业压力下滑5.83%。宠物板块收入6.9亿元占比22.47%，成为新增长引擎，多款宠物疫苗在研。国际化布局方面，7国完成35款产品注册，通过多国GMP认证。中航证券维持“买入”评级。