瑞普生物2025中报业绩高增 多板块协同驱动

瑞普生物发布2025年半年度报告，上半年实现营收17.08亿元，同比增长20.53%；归母净利润2.57亿元，同比增长57.59%；扣非归母净利润1.88亿元，同比增长34.28%。经济动物动保板块中，畜用生物制品收入同比大幅增长110.55%，受益于口蹄疫疫苗业务并表及市场拓展；禽用生物制品收入同比增长24.71%；制剂及原料药收入同比增长7.89%。公司深化与头部养殖集团战略合作，全链条闭环服务赋能养殖端，且取得全球首个食品动物用mRNA疫苗临床批件。宠物供应链及产品收入4.15亿元，同比增长17.94%，中瑞供应链服务网络覆盖1.3万个客户，自有产品出货量同比增长超40%，猫三联疫苗“瑞喵舒”贡献业绩，计划下半年推出新品完善产品矩阵。西南证券维持“买入”评级，预计2025-2027年EPS为0.91、1.08、1.16元。