天风证券—农林牧渔行业2025年第4周周报：24年业绩预告披露临近尾声，如何看待农业各板块投资机会？—250126

2024年生猪养殖企业扭亏为盈，猪价同比改善，出栏量增长分化显著，头均盈利大幅改善。动保板块中，部分企业如瑞普生物因下游客户降本诉求和研发投入增加导致利润下滑，但宠物动保产品市场增量较大，有望带来新的增长点。整体来看，动保行业竞争加剧，但新赛道大单品可能打破同质化竞争格局。