橡胶供需博弈加剧 阳谷华泰内需支撑难敌外需寒流

2025年二季度橡胶主产区逐步由减产季向增产季过渡，但产量增长缓慢，叠加进口处于低位，供应端对橡胶板块形成支撑。国内汽车产销受益于政策刺激表现稳健，但美国对全球汽车加征25%关税抑制出口，导致轮胎市场外需承压。国内天胶社会库存季节性去库，轮胎出口虽保持增长但面临贸易壁垒风险。ANRPC上调全年需求增速，但全球汽车消费疲软叠加关税政策，轮胎行业面临内外需分化。若后期天气影响开割进度，胶价或坚挺，否则下跌压力仍存。