供应压力逐渐增大，合成橡胶继续上涨的空间有限

1月国内合成橡胶期货价格在原油期货价格上涨带动下大幅反弹，累计涨幅达17.86%，但随着国内外原油需求旺季结束和供应增加，预计未来原油期货价格将维持震荡偏弱走势。丁二烯作为合成橡胶的主要原料，2025年中国产能计划新增100万～120万吨，供应压力逐渐增大。汽车和轮胎行业景气度较高，对合成橡胶需求预期乐观，但供需关系趋于宽松，期价续涨空间或受限。