智飞生物交出'至暗财报'：净利润暴跌75%！押注自研药与国际化能否破局？

智飞生物2024年营收260.7亿元，同比降50.74%，净利润20.18亿元，同比暴跌74.99%，连续三个季度亏损。核心问题包括HPV疫苗销量断崖式下滑、库存积压、146亿应收账款压力及现金流紧张。公司采取'去库存、回款、降负债'策略，强化自研产品（如四价流感疫苗、15价肺炎疫苗）推进，控股宸安生物进军糖尿病治疗领域，同时拓展海外市场。但短期仍面临存货高企、短期借款增加、化药环境严峻等风险，2024年未分红以保障资金链。