【观点】智飞生物预亏百亿，行业调整与破局分析

疫苗行业正经历剧烈的周期性调整与结构性洗牌，多重压力叠加导致业绩普遍下滑。智飞生物以预亏106.98亿至137.26亿元，宣告HPV疫苗代理红利终结，反映出行业价格战、需求萎缩及过度依赖单一产品的风险。

为应对挑战，智飞生物跨界进军GLP-1等代谢疾病领域寻求新增长点，其他公司则通过创新或出海策略破局，行业中长期仍存发展空间。