汇川技术子公司联合动力IPO过会！新能源汽车业务分拆上市，机遇与风险齐飞

汇川技术子公司联合动力于2025年6月12日在创业板IPO过会，标志着其分拆上市进程接近尾声。联合动力是汇川技术新能源汽车业务主体，2024年营收161.78亿元，净利润9.36亿元。监管机构关注其业务独立性、技术先进性和关联交易风险。联合动力研发费用率从11.37%降至5.62%，产品售价持续下降，但毛利率高于行业平均。大客户广汽集团和长安汽车业绩下滑，增加销售风险；应收账款坏账准备达3.36亿元，涉及问题客户。IPO拟募资48.57亿元用于产能扩张和研发，但面临激烈市场竞争和独立运营挑战。