东吴证券—汇川技术—300124—联合动力IPO受理，第三方电驱动龙头释放盈利弹性—250102

汇川技术子公司联合动力IPO获得深交所受理，拟募资48.6亿元用于新能源车核心零部件生产建设项目。联合动力营收和利润快速增长，24Q1—3营收达104亿元，同比增长96%，占汇川技术收入比重升至41%。公司产品涵盖电驱、电源系统等，市场占有率高。预计25年收入增长40%~50%，客户包括理想、广汽等国内外车企。资产稳健增长，负债率向好。