【观点】人形机器人行业量产预期催化投资逻辑

物理AI概念由市场热议迅速发酵为投资主线，其催化剂是关键人士的观点引爆舆情，并叠加了宇树科技等机器人公司IPO取得进展的产业消息。物理AI将成为未来十年最具价值的超级风口，这一变化推动投资逻辑从纯粹的大模型向物理世界落地延伸，市场聚焦以人形机器人为代表的、即将进入量产阶段的核心硬件供应链。

资本动态方面，5月18日晚，上交所受理并启动审核宇树科技IPO，标志着国产机器人头部主机厂的资本化进程进入实质性加速阶段。产业正从一级市场融资驱动迈向二级市场资产化定价，核心供应链或将迎来价值重估。

特斯拉第三代人形机器人Optimus V3预计2026年7—8月启动正式投产，若顺利量产并应用，对人形机器人产业具有风向标意义，推动整个行业从“技术展示”迈向“经济可行”。券商观点认为，人形机器人板块的核心已从主题投资向量产预期演进，机器人在工业、商业、家庭等场景的落地进程是当前资本市场关注的重点。