净利润腰斩式下滑！泰胜风能海外扩张能否对冲国内颓势？

泰胜风能2024年年报显示，全年营收48.38亿元微增0.52%，但归母净利润1.82亿元同比暴跌37.77%，毛利率下滑4.25个百分点至13.83%。陆上风电毛利率下降5.2个百分点至13.7%，海上风电及海洋工程毛利率8.1%亦下滑。净利润承压主因行业竞争加剧导致毛利压缩。不过海外业务增长显著，出口收入16.9亿元大增21.6%，扬州出口基地投产后获得海外大客户认证。国内海风市场预期2025年新增装机12GW，公司手握12.3亿元新增海工业务订单。分析师调整预测后维持“买入”评级，目标2025年净利润翻倍至3.6亿元。