泰胜风能Q1营收增两成但利润下滑，海外订单与海风红利能否扭转乾坤？

泰胜风能2025年Q1营收7.95亿元，同比增长21.01%，但归母净利润0.45亿元，同比下降17.47%。毛利率同比降6.19个百分点，净利率同比降3.09个百分点，但环比均有改善。公司海外市场订单覆盖多地区，海外风电需求增长或受益；国内海风项目开工加速，预计2025年新增装机12GW，公司手握12.7亿海风订单。分析师维持“买入”评级，预计未来三年营收和净利润持续增长，但提示海风需求、扩产及原材料风险。