华策影视一季度业绩暴增但盈利质量存隐忧

华策影视2025年一季报显示，营业总收入5.86亿元同比大增231.96%，归母净利润9211万元同比增206.9%，扣非净利润暴增4892%。但毛利率26.99%同比下降30.06%，净利率16.75%降5.83%，经营性现金流-0.04元/股。三费占比10.46%大幅下降，货币资金23.05亿元减少23.1%，应收账款9.12亿元增长27%，存货占营收比达137%，现金流与流动负债比仅6.02%。