华策影视多管齐下布局短剧与AI，业绩增长显著

华策影视2024年电视剧制作与版权发行收入分别为11.94亿、3.79亿元，占总收入超80%，凭借《周生如故》《国色芳华》等优质剧集巩固行业地位。公司加码短剧赛道，2025年一季度营收同比增231.96%至5.86亿元，净利润同比增206.9%至0.92亿元。同时布局AI算力业务，2024年算力规模达2000P，2025年独立运营并成立子公司拓展智算服务。战略投资智谱华章，推出影视垂直领域大模型，构建“内容科技”战略。预计2025-2027年净利润分别为4.08亿、5.17亿、6.46亿元，维持“买入”评级。